Розничной индустрии FX/CFD уже более 20 лет. Хотя большинство известных брендов появились на рубеже веков, некоторые были созданы еще раньше. Все они начинали как «маркет-мейкеры», создавая рынки для своих клиентов. Затем отрасль увлеклась моделями STP, бездилинговыми стратегиями и ECN (электронной коммуникационной сетью).
Итак, где сегодня индустрия Форекс и CFD? Какие модели дилинга работали лучше всего с течением времени, и какую модель должен выбрать брокер при входе в индустрию FX/CFD?
По мере роста индустрии Форекс на сцене появились новые формы организации дилинговых центров. У нас были как готовые решения, так и комплексные брокерские системы из нескольких элементов. Но настоящую популярность завоевала так называемая ECN-модель (электронная коммуникационная сеть). ECN — это не новое изобретение. Он уже использовался на фондовых биржах в 1970-х годах. А также о нем было известно на валютном рынке в 1999 году. Однако в основном он использовался банками и учреждениями.
Розничной индустрии пришлось ждать подольше. Например, FXCM запустил модель без дилинга в 2009 году. Вот как брокер объяснил ее: «Каждая сделка «без дилинга» выполняется напрямую с одним из ведущих банков или финансовым учреждением, которые конкурируют за предоставление FXCM цен покупки и продажи».
В том же году FXOpen зарегистрировала первую учетную запись ECN на базе MT4. ECN-трейдинг казался революционным, потому что простые розничные трейдеры могли фактически совершать сделки с несколькими поставщиками ликвидности. Затем в 2009 и 2010 годах в индустрию хлынул поток новых брокеров, работающих по модели ECN. Но что реально изменилось для розничных трейдеров?
Дамиан Банс, директор по трейдингу в Exness, резюмировал преимущества традиционной модели маркет-мейкинга для нас следующим образом: «Мы можем разрабатывать торговые продукты и условия, более конкурентоспособные, чем те, которые доступны на обычном рынке. Мы можем защититься от событий, которые ведут к расширению спреда, а это огромное преимущество для клиентов на очень нестабильных и волатильных рынках. Мы также можем предотвратить утечку информации и предотвратить влияние на рынок, которое ведет к ценовым перекосам. Поскольку мы создаем рынок, наши объемы, доступные для торговли, намного больше, чем на бирже».
По некоторым приблизительным оценкам, до 95% всех брокеров в сегменте Форекс и CFD могут быть брокерами «B-Book» (маркет-мейкерами). В связи с этим возникает вопрос о будущем розничного форекса. Брокеры, занимающиеся маркет-мейкингом, развиваются, брокерам A-Book будет чрезвычайно сложно конкурировать, а новым игрокам будет сложно войти в отрасль, в которой в Европе или Австралии уже доминируют крупнейшие и старейшие бренды.
Хоть А бук хоть В бук да хоть Зю бук по барабану даже если мы розничные трейдеры будем подключены к ведущему банку он что наши заявки на межбанк будет выводить нет конечно он будет сводить все встречные заявки внутри банка и только некомпенсированную позицию будет пытаться закрыть на межбанке. Поэтому проблема не в том что из себя представляет дилер имеет он собственный деск( т.е. он для трейдера маркет мейкер ) или не имеет а как он хеджирует неуравновешенную совокупную позицию от трейдеров. Если он ее хеджирует на более высоком уровне у банка поставщика ликвидности то нет проблем конфликта интересов между дилером и трейдером нет а если он ее никуда не выводит ждет когда трейдер сольет свой депозит то конфликт интересов налицо успешным трейдерам он будет всячески ставит палки в колеса.