Регулирование злоупотреблений рынком, так называемое MAR, действует на уровне Европейского союза с 2016 года, оно направлено на повышение целостности рынка и защиту инвесторов. В настоящее время оно находится на рассмотрении, так что это может означать для брокеров CFD? Редакция Finance Magnates встретилась с Александросом Константиноу, директором MAP S.Platis, чтобы узнать больше о том, к чему следует готовиться брокерам.
Будут ли валютные контракты спот включены в объем MAR?
Константиноу разъяснил изменения, к которым должны готовиться брокеры: «ЕС создал достаточно требовательную и надежную нормативно-правовую базу для предотвращения злоупотреблений на рынке. Вместе с новым регулированием государства-члены ЕС приняли очень строгое местное законодательство, касающееся применения уголовных санкций в случае злоупотреблений на финансовых рынках».
Как подчеркнул Константиноу, если спотовые контракты на рынке Форекс (включая валютные деривативы) будут включены в сферу регулирования, это может оказать существенное влияние на брокеров CFD, поскольку им необходимо будет активно контролировать операции с иностранной валютой, совершаемые их клиентами, на предмет возможных инсайдерских сделок и манипулирование рынком.
Это, вероятно, приведет к увеличению операционной нагрузки для многих компаний. Тем не менее, Константиноу отмечает, что существуют автоматизированные решения, способные помочь CFD-брокерам справиться с возможными изменениями.
Регуляторы активно добиваются соблюдения
«Компетентные органы уже должны проводить обзоры/инспекции, чтобы проверить, соответствуют ли организации пересмотренному регулированию злоупотреблений на рынке», подчеркнул Константиноу.
Хотя в настоящее время регулирование находится на рассмотрении, вполне вероятно, что COVID-19 может задержать реализацию более строгих правил. Многим регулирующим органам пришлось изменить свои приоритеты, чтобы обеспечить стабильность своих рынков в условиях глобальной пандемии.
«В ближайшее время надзор со стороны компетентных органов в отношении соблюдения нормативных требований о злоупотреблении рынком не входят в число приоритетов», отметил Константиноу.
«Тем не менее, это не означает, что регулируемые предприятия не должны соответствовать требованиям соответствующих положений. В то же время, учитывая влияние COVID-19 на рынок, регулирующие органы будут пристально следить за инсайдерской торговлей и активно контролировать деятельность компаний в этом направлении».
Что могут сделать брокеры
Как компаниям подготовиться к вступлению в силу новых регулирующих положений? По словам Константиноу, брокеры должны убедиться, что они уже соблюдают действующее законодательство в его нынешнем виде.
«Что касается форекс и CFD-брокеров, мы считаем, что они особенно уязвимы в отношении инсайдерских сделок, но это зависит от операционной модели и продуктов каждого брокера. В любом случае, форекс брокерам следует пересмотреть существующие механизмы, чтобы предотвратить злоупотребление рынком и убедиться, что они полностью соответствуют требованиям регулирования», добавил он.
«Компании осведомлены о предстоящих изменениях в регулировании, поэтому мы отмечаем рост числа запросов от CFD-брокеров на помощь в выборе и настройке автоматизированных систем контроля, на проведение проверки и предоставление рекомендаций по существующим политикам и процедурам», заключил Александрос Константиноу.
