Форекс трейдинг в Индии формально не запрещен, но строгий валютный режим делает работу офшорных брокеров с местными клиентами практически невозможной. Тем не менее компании продолжают искать лазейки.
«Если спросят, как вы продвигаете форекс в Индии, просто ответьте: наши услуги — исключительно для индийцев-нерезидентов», — написал в LinkedIn генеральный директор одного из форекс и CFD-брокеров. В том же посте он призвал коллег не рекламировать локальные способы пополнения и не подчеркивать поддержку клиентов внутри страны.
Советы он опубликовал накануне крупной трейдинговой выставки в Индии, где собрались десятки офшорных брокеров и поставщиков платформ. При этом у его же компании шли рекламные кампании к индийским праздникам, явно рассчитанные на местную аудиторию — без упоминания нерезидентов (NRI).
Finance Magnates подтверждает: многие брокеры принимают клиентов из Индии вне зависимости от их статуса. Рынок слишком крупный, чтобы его игнорировать, хотя компании все чаще действуют осторожно, опасаясь интереса регуляторов и финансовой разведки.
Слишком большой рынок, чтобы уйти
По данным Finance Magnates Intelligence, в третьем квартале 2024 года трафик из Индии на сайты форекс- и CFD-брокеров вырос на 55%, а год спустя снизился на 21% — вероятно, из-за сворачивания активности крупнейших игроков. Так, в середине 2025 года Exness прекратил регистрацию индийских клиентов и убрал приложение из местных сторов. Другие, напротив, наращивают маркетинг: Ya Markets пытается занять освободившуюся нишу.
У XM.com около 40% всего трафика на главную страницу идет из Индии (SimilarWeb). Это не означает, что половина клиентов или оборота индийские, но отражает масштаб интереса к CFD-трейдингу.
iForex, готовящийся к IPO в Лондоне, раскрыл, что Индия — второй рынок компании, обеспечивший 17% выручки в 2024 году (50 млн долл. против 77 млн долл. в 2022-м). По данным властей, зарегистрированное в Индии юрлицо OctaFX получило 93,4 млн долл. за девять месяцев. Совокупный доход отрасли от Индии оценивается более чем в 568 млн долл.
Офшорные платформы вроде Olymp Trade и других бинарных брокеров также активно работают с индийской аудиторией. У Olymp Trade около 40% трафика приходится на Индию; в рекламе участвовал Роналдиньо, ролики записывались с акцентом «индийского английского».
Небольшая доля рынка — миллионы клиентов
С населением 1,45 млрд человек Индия — крупнейшая страна мира. При среднем ВВП на душу населения около 2 700 долл. потенциал розничного трейдинга все равно огромен. Даже если брокеры ориентируются только на верхние 5% населения, это 72 млн человек с годовым доходом около 25–27 тыс. долл. США; верхний 1% — 14,5 млн человек с доходом свыше 60 тыс. долл.
Индийцы любят торговлю с плечом. За последние десять лет страна превратилась в крупнейший рынок деривативов по числу контрактов — почти 60% мирового объема. При этом все больше активных участников — розничные трейдеры: их доля выросла с 2% в 2018-м до 40% к 2024-му.
Однако большинство теряет деньги. По данным SEBI, в финансовом году 2025 около 91% частных трейдеров фьючерсами и опционами понесли убытки. Совокупные потери выросли на 41% — до 12,37 млрд долл. Количество активных физлиц сократилось с 6,1 до 4,3 млн. Даже малая часть этих игроков способна приносить офшорным брокерам огромную выручку.
Сооснователь Zerodha Нитин Камат жестко критикует таких брокеров: «Они торгуют человеческой жадностью, предлагают безумное плечо — до 1:100 — и ведут себя крайне агрессивно».
Форекс в серой зоне
Формально CFD не запрещены, но валютный закон делает их нелегальными для офшорных компаний.
«Если буквально читать нормы, торговля CFD и любые связанные с ними операции прямо запрещены», — говорит Тажиндер Вирк, CEO Finvasia Group (владелец FXView).
По его словам, закон FEMA рассматривает использование валюты для подобных операций как уголовное преступление, а схема LRS, по которой индийцы могут инвестировать за рубеж, прямо запрещает вложения в маржинальные активы.
РБИ и SEBI неоднократно предупреждали о рисках, а в «черный список» попали даже поставщики платформ вроде MetaTrader. Несмотря на это, многие брокеры остаются: рынок слишком прибыльный.
«Реальность такова, — говорит Вирк. — Некоторые форекс-брокеры работают в Индии почти как казино. Используют местные фирмы-прокладки и обходные схемы».
Финразведка усиливает давление
Индийские власти начали активную зачистку. Самое громкое расследование — дело OctaFX India: следователи вместе с зарубежными коллегами арестовали активы Павла Прозорова, названного «организатором платформы OctaFX». В компании заявили Finance Magnates: «Глобальный брокер Octa не имеет операционной связи с OctaFX India Private Limited и не связан с Прозоровым».
Месяц назад финансовая разведка обыскала ZaraFX (теперь Zarvista Capital Markets): заморозила счета, изъяла устройства и начала расследование в отношении CEO Джамшира TV. В Zarvista заявили: «У нас нет офисов и операций в Индии; мы не продвигаем услуги для резидентов и не ведем регулируемую деятельность в стране. Компания и ее руководитель сотрудничают с властями и готовы защищаться от необоснованных обвинений».
Дела ведет не РБИ или SEBI, а Enforcement Directorate (ED) — поскольку речь идет о возможном отмывании денег. В отчете по OctaFX агентство указало, что средства проходили через нелицензированных агрегаторов и эскроу-счета, создавая «слоистые» цепочки, скрывающие бенефициаров.
В Octa ответили: «Как и многие международные брокеры, мы пользуемся разными платежными системами, но не управляем ими напрямую. Платежные URL-ссылки создают сами провайдеры в своих системах».
По словам Вирка, офшорные компании часто используют местных посредников, которые принимают наличные от клиентов и дают им доступ к торговым терминалам, используя собранные деньги. Finance Magnates подтвердил: некоторые брокеры принимают депозиты через UPI и местные банковские счета — чаще через партнеров-IB.
Деньги уходят, закон остается
Как прибыль выводится за рубеж — отдельная история.
«Средства покидают Индию без разрешения РБИ и на цели, которые прямо запрещены законом», — объясняет Вирк.
По его словам, многие трейдеры просто не знают законодательства. В Индии по FEMA ответственность несет отправитель денег, а не брокер-получатель — в отличие от США, где санкции бьют прежде всего по получателю.
«Нарушение FEMA может закончиться арестом, — говорит Вирк. — На практике власти действуют мягче — всех не посадишь, — но сам закон остается строгим».
