В Казахстане полным ходом идет подготовка к установлению на финансовом рынке законодательных требований к категоризации розничного инвестора. Речь идет о требованиях по обязательной оценке брокером уровня квалификации и риск-профиля клиента до оказания услуг (примечание: аналог категоризации инвестора, введенной в России в прошлом году), которые будут внедрены в рамках усиления мер защиты прав инвесторов на фондовом рынке.
Финансовый регулятор страны, Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка, опубликовал накануне проект правил и условий признания физических лиц квалифицированными инвесторами на рынке ценных бумаг и особенностях оказания услуг физическим лицам-неквалифицированным инвесторам.
Критерии категоризации
Таким образом, согласно предложенным поправкам, брокер или дилер признает физическое лицо квалифицированным инвестором при условии его соответствия одному или нескольким из следующих требований:
- Имеет высшее финансовое, экономическое, математическое образование или высшее образование в области информационных технологий;
- Имеет не менее одного из следующих международных сертификатов: сертификат «Chartered Financial Analyst» (Чартеед Файнаншл Аналист), сертификат «Certified International Investment Analyst» (Сертифайд Интэрнэшнл Инвестмент Аналист), сертификат «Financial Risk Manager» (Файнаншл Риск Менеджер), а также иные сертификаты, подтверждающие наличие квалификации в области финансового рынка;
- Имеет трудовой стаж в сфере, непосредственно связанной с совершением сделок с финансовыми инструментами, подготовкой индивидуальных инвестиционных рекомендаций, управления рисками, связанными с совершением указанных сделок;
- Наличие финансовых активов на сумму, превышающую 8,500 месячных расчетных показателей (по текущему курсу чуть более 56,000 долларов США);
- Не менее 50 сделок с ценными бумагами или иными финансовыми инструментами, совершенных на организованном рынке ценных бумаг в течение одного календарного года, предшествующего дате подачи заявления о признании квалифицированным инвестором.
Какие инструменты доступны только профессионалам
Только клиенту, признанному квалифицированным инвестором, предоставляется право на приобретение следующих финансовых инструментов:
- Ценные бумаги или иные финансовые инструменты организаций — нерезидентов Республики Казахстан, выпущенные в соответствии с законодательством иностранного государства и не включенные в списки ценных бумаг, обращаемых на фондовой бирже, осуществляющей деятельность на территории РК либо иностранного государства (примечание: простыми словами речь идет о внебиржевых иностранных инструментах).
- Акции или паи инвестиционных фондов рискового инвестирования; производные ценные бумаги или иные производные финансовые инструменты, не обращающиеся на фондовых или товарных биржах, осуществляющих деятельность на территории РК либо иностранного государства (примечание: попросту – производные финансовые инструменты).
Тестирование
Более того, клиент брокера или дилера, не соответствующий вышеуказанным требованиям (то есть неквалифицированный инвестор), для приобретения финансовых инструментов, разрешенных только квалифицированным инвесторам (вышеперечисленные категории), должен пройти тестирование. Таким образом, при получении положительного результата тестирования физическое лицо признается квалифицированным инвестором в отношении всех либо определенных видов ценных бумаг или финансовых инструментов. Тем не менее, результат тестирования оценивается как положительный в случае, если тестируемое лицо корректно ответило на не менее 90% вопросов.
Дедушкина оговорка по-казахски
Кроме самой процедуры категоризации и тестирования, казахстанский регулятор, по-видимому, перенял опыт российского коллеги вплоть до «дедушкиной оговорки» — термин, впервые озвученный бывшим первым зампредом Банка России, Сергеем Швецовым, в августе прошлого года.
Таким образом, новые правила категоризации оставляют за неквалифицированным инвестором право последнего слова. Брокер или дилер может принять поручение неквалифицированного инвестора на покупку финансовых инструментов, разрешенных только квалифицированным инвесторам, если:
- Клиент брокера или дилера принимает на себя риски, связанные с совершением сделок с финансовыми инструментами, предусмотренными только для квалифицированных инвесторов.
- Брокер или дилер обязан предупредить о рисках, связанных с совершением сделок и операций с финансовыми инструментами, и возможных инвестиционных потерях при совершении клиентом данных сделок путем направления уведомления клиенту.
- Клиент принимает на себя риски, связанные с совершением указанных в поручении сделок, посредством подписания заявления о принятии рисков по форме.
«Проектом концептуально усовершенствован механизм признания квалифицированных инвесторов (в лице физических лиц), включающий: требования, предъявляемые к физическим лицам для признания их квалифицированными инвесторами; тестирование физических лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами; особенности оказания услуг физическим лицам, не являющимся квалифицированными инвесторами», отмечают в Управлении внешних коммуникаций АРРФР РК.
Читайте больше на нашем Telegram-канале!
