Брокер «Альпари» и ПАММ-сервис: кто разбогател?

«Открытый микрофон»: О том, как торговый оборот победил жажду наживы и появились реальные форекс брокеры.

В этом году исполняется 12 лет с момента создания широко известного ПАММ-сервиса — площадки для публичной демонстрации результатов торговли трейдеров на валютном рынке Форекс с целью привлечения инвесторов и их средств для взаимовыгодного сотрудничества. Станислав Бодров, независимый трейдер из города Харьков (Украина), не понаслышке знает, как работает данный сервис.

Итак, это выглядит следующим образом: трейдер совершает сделки и генерирует прибыль на колебании курсов валют, инвесторы видят выгоду, инвестируют в его торговлю и отчисляют определенный процент с прибыли трейдеру за управление совокупным торговым счетом, который называется ПАММ-счет.

Посредником между трейдером и инвестором является брокер. В данном случае – компания «Альпари». Почему для примера взята компания «Альпари»? Потому что в 2008 году ПАММ-сервис был создан и защищен авторскими правами именно этой компанией (сам бренд Alpari (Альпари) основан в 1998 году). То есть «Альпари» является первой в создании подобных сервисов, а все остальное, что гуляет по рынку, это копия идеи или франшиза под другими названиями.

Однако вокруг ПАММ-сервиса существует множество мнений и, соответственно, отзывов, статей, блогов и так далее. И как всегда: одни хвалят, другие ругают, третьи воздерживаются. Я постараюсь нейтрально взглянуть на этот инвестиционный продукт и рассказать, откуда он взялся и как работает сегодня.

Кухня! Кухня! Везде Кухня!!!

Форекс на просторах СНГ появился в середине 90-х. Сразу за рухнувшим железным занавесом на смену коммунистической идеологии пришел дикий капитализм и невидимая рука рынка. Народ размечтался быстро разбогатеть, но тогда никто не умел торговать, а сделки, совершаемые первыми отечественными трейдерами, в основной своей массе носили игорный характер. Учебный материал от динозавров биржевой торговли Швагера, Виллиамса, Элдера да и вообще, курсы по профессиональной подготовке трейдера были тяжело доступны, либо отсутствовали вообще.

Ребята, которые первыми догадались, что неграмотные трейдеры ринутся на рынок торговать и сливать — организовали дилинговые центры. В те времена даже нормального программного обеспечения для анализа рынка и торговли не было, не говоря уже о хеджировании позиций и выводе их на межбанк. В договоре так и было написано: сделки между дилером и клиентом по покупке или продаже контракта на валюты или контракта на индексы. Многие не понимали, что в этом был заложен конфликт интересов, и что убытки трейдера — это прибыль компании. В народе такие компании начали называть «кухнями», так как все варится в одной конторе, не выходя за ее пределы.

Были ли талантливые трейдеры, которые могли быстро раскачать депозит и выйти в плюс? Конечно были, но мало. Понимая свою безнаказанность, многие дилинговые центры вели себя просто по-хамски: скальперам не давали закрыть прибыль, раздвигали спреды, открывали позиции по худшим ценам, а при торговле на новостях ордера зависали, а потом открывались на самом пике разворота цены, которая шла против трейдера, и он вынужден был закрывать убытки. Тейк профит не закрывали на положенном ценовом уровне, а прибыльный финансовый результат обнуляли, находя для этого массу причин. Инструментарий для «побрить трейдера» был широк. В конечном итоге отрасль погрязла в негативе, который в скором времени мог полностью ее дискредитировать как какую-нибудь финансовую пирамиду.

Торговый оборот победил жажду наживы

На этом негативе клиентский энтузиазм быстро пропал. Чтобы не потерять тех немногих клиентов, которые еще верили и умели торговать на валютном рынке Форекс, стали появляться реальные брокеры, которые понимали, что «отжим депозитов» – это путь в никуда, а за увеличением количества клиентов и ростом торгового оборота будущее. Наконец-то, трейдинг в России стал приобретать цивилизованные черты и вестись по мировым стандартам. Не везде, конечно, но честный бизнес начал поднимать голову. Сделки стали выводится на межбанк, а при таком раскладе брокеры зарабатывали на комиссии со сделки. На любой сделке: прибыльной или убыточной. Конфликт интересов пропал.

Единственный интерес был в том, чтобы клиенты активно продавали и покупали! Все. Именно в это время принимаются важные стратегические решения и создаются продукты, которые помогли воспользоваться благами трейдинга тем, кто в этом мало еще понимал, и увеличить доходы тех, кто этим занимался уже профессионально. Так появился ПАММ-сервис, который позволил существенно нарастить торговый оборот и получить с этого выгоду всем трем заинтересованным сторонам: трейдеру, инвестору и брокеру.

Цифры в свидетели

Согласно публичным отчетам компании «Альпари» за 2018 год, торговый оборот в течение первого полугодия 2018 года составил 840,5 млрд долл., то есть в месяц около 140 млрд долларов. Цифра огромная. Как ее считать? Думаю, так: 140 млрд делим на 100,000 (размер стандартного контракта) и получаем объем в 1,4 млн долл. торговых позиций, проторгованных клиентами размером в один стандартный лот. А теперь очень сильно занижаем комиссию и спред до 0,70 долл. за лот, и получаем среднемесячную выручку «Альпари» только на спреде: 1,4 млн х 0,07 = 980,000 долл. Вот и возникает вопрос, а нужно ли рисковать своей репутацией ради невыплаченной пары тысяч долларов клиенту?

С появлением ПАММ-сервиса и развитием конкуренции начало меняться сознание у многих дилеров. Сформировались саморегулируемые отраслевые организации типа КРОУФР, РАУФР и т.д. Многие «кухни» начали сливаться. Поэтому я очень скептически отношусь к тем «брокерам», кто не преодолел 10-летнюю отметку своей деятельности и не нарастил торговый оборот и репутацию. И потом, любую вину, невнимательность или нерасторопность брокера сегодня можно доказать и наказать если, конечно, брокер является членом серьезной СРО с компенсационным фондом хотя бы в 20 тыс. евро (например, The Financial Commission).

Регулирование пошло не на пользу

На этом этапе становления Форекса и трейдинга в стране правительство решило вставить свои 5 копеек. На защиту прав клиентов форекс-брокеров вышел ЦБ РФ. И вот вроде бы пора начинать радостно кричать «долой кухонные конторы, прописанные в офшорке», «да здравствует честный Форекс» и радоваться, что государство теперь будет контролировать этот рынок и справедливо защищать интересы всех сторон. Но оказалось, что этот путь, как всегда, не самый верный. Ведь на фоне офшорных условий торговые условия от российского Центробанка выглядят, откровенно говоря, грабительскими. И на данный момент прогресса по развитию привлекательных торговых условий в России пока не наблюдается, поэтому народ продолжает уходить в зарубежные юрисдикции или даже в белорусскую, которая на редкость адекватна и удобна.

Напомню, что одно из самых непопулярных решений российского регулирования — это резкое сокращение кредитного плеча до 1:50, которое перекрыло возможность торговать трейдерам с небольшим депозитом. И если раньше торговлю можно было начать со 100-500 долларов США, то теперь стартовый капитал в Российской юрисдикции должен быть в десятки раз больше. А от самого определения деятельности форекс-дилера веет «кухней». Да, да. Потому что сделки законодательно выводить на межбанк запрещено, а все риски на себя принимает дилер, именно он контрагент по вашим сделкам, и ваш убыток — это его прибыль.

Что остается делать тем дилерам/брокерам, которые сами хотят решать какую бизнес модель выбирать? Правильно, работать в тех юрисдикциях, где это позволительно. Деньги больше всего любят тишину, и меньше всего вмешательства государства. Вот и вынуждены форекс-брокеры иметь офшорную регистрацию, где-нибудь в Сент-Винсенте и Гренадинах. Кстати, фонд Джорджа Сороса Quantum в том числе «прописан» и на Каймановых островах, и поверьте, что он там не единственный из мировых финансовых мастодонтов. Главный аргумент: помогла ли американская «прописка» клиентам рухнувших банков Lehman Brothers и Merrill Lynch избежать убытков? Нет!

Личная ответственность в ПАММах

Что касается ПАММов, открытых в «Альпари», то любой клиент компании может стать ПАММ-управляющим, пройти личную идентификацию, внести капитал управляющего, торговать и привлекать инвесторов. Еще раз обращаю внимание, что важным условием создания такого ПАММ-счета является внесение капитала управляющего — своеобразный уставной фонд, который забрать обратно без ликвидации ПАММ-счета нельзя. То есть трейдер является самым первым инвестором в ПАММ-счет и показывает результат, торгуя на свои собственные средства, а в дельнейшем рискуя своими деньгами так же, как и инвесторскими.

Трейдер, как и инвестор, не является сотрудником брокерской компании. Компания лишь следит за выполнением взаимных обязательств между трейдером и инвестором в автоматическом режиме при помощи программного обеспечения, а также исполняет торговые приказы трейдера купить или продать ту или иную валютную пару, или доступный для торговли актив. Что бы между партнерами было все по-честному. Честность ПАММ-сервиса подтверждает и аудит, выполненный одним из ведущих аудиторов в мире – Baker Tilly. А это говорит о том, что за ПАММ-счетами стоят реальные идентифицированные люди, ведется реальная торговля, и статистические данные, отображаемые в «Личном кабинете» и на сайте компании соответствуют действительности.

Есть и другой подход к инвестициям — инвестирование в несколько ПАММ-счетов, изучение статистики. Приятным моментом является то, что «Альпари» предоставляет историю всех открытых ПАММ счетов тем или иным управляющим, и можно посмотреть судьбу каждого ПАММа в разделе «Архив счетов управляющего». Можно увидеть графики и понять, где управляющий торговал вручную, а где просто поставил дешевого робота-сеточника, усреднителя и мартингейлщика. По графику это видно. А значит, слив такого ПАММа наиболее вероятен.

Помните, что никто от потерь не застрахован. Многие Американские хедж-фонды годами сидят в просадке. К вашему сведению, среднегодовая доходность прославленного фонда Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта составляет 20-30% годовых. Всего лишь! Но его активы насчитывают 702 млрд долл. Цена акции фонда -325,975 долларов. И, кстати, человеку с 1,000 долл. в кармане, инвестиции в подобные фонды не доступны. Минимальная сумма вложений там 100 тыс. долл. Более того, средства инвесторов для вывода из хедж-фонда, согласно договору, могут быть заморожены какое-то время, как банковский вклад, а не то, что в ПАММах — забирай обратно хоть завтра.

Похожие статьи

Комментарии

  1. Смысл заказной статьи: приходите в Альпари, это честная форекс контора.
    Ну-ну))

  2. mega ну хз на бабки не кидают. хотя конечно надо выбирать тщательно куда инвестнуть, ибо не все паммы долгоиграющие так скажем

  3. Юра, если бы не кидали на бабки, то туда стояли очереди. Развод — однозначно.

  4. ПАММ это наиболее приличный вариант из всего, что есть у форекс брокеров

  5. Чтобы правильно инвестировать надо для начала работать на своих средствах самому именно в варианте публичного ПАММ-счёта

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.