Растущая популярность проптрейдинговых компаний привлекла внимание регулирующих органов. Источник в отрасли сообщил редакции Finance Magnates, что Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) недавно провело первоначальную проверку таких фирм, а также обсудило возможные правила в этой отрасли.
Однако в ответ на запрос Finance Magnates в ESMA отказались подтвердить информацию о готовящемся регулировании.
Ремонда Киркетерп-Меллер, основатель и генеральный директор фирмы Muinmos, занимающейся соблюдением нормативных требований, подтвердила Finance Magnates, что «регулирующие органы проводили исследования, собирали данные и проводили консультации с участниками отрасли, чтобы лучше понять характер и последствия проптрейдинга».
Подход регулирующих органов
Интерес регулирующих органов к проптрейдингу возник в связи с судебным иском Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и ее канадского аналога против My Forex Funds в прошлом году. Однако они ограничивались только уровнем правоприменения.
В марте бельгийский регулятор, Управление по финансовым услугам и рынкам (FSMA), выпустило предупреждение против проптрейдинга, назвав его «разновидностью теневого инвестирования, практикой, которая стоит денег и может привести к безрассудному поведению». Примечательно, что Бельгия является единственной страной Европейского Союза, которая запретила предлагать розничным трейдерам контракты на разницу (CFD).
«Некоторые регуляторы не верят в модель (проптрейдинга), некоторые хотят запретить ее, некоторые считают, что модель умрет», — сказал редакции Finance Magnates информатор. «Мы можем ожидать некоторой ясности к концу этого года».
Однако многие участники отрасли считают, что регуляторы будут усиливать давление на отрасль. Евдокия Питсиллиду, директор по рискам и комплаенсу SALVUS Funds, заявила: «На европейском уровне регулирующие органы введут требования для фирм, занимающихся проптрейдингом, включая авторизацию в соответствии с Директивой о рынках финансовых инструментов (MiFID)».
Характер модели проп-трейдинга также создает путаницу в отношении того, кто должен регулировать эту отрасль.
«Регулирование определенно будет, но неясно, когда, как и от кого», — подчеркнул генеральный директор Devexperts Евгений Сорокин. «Правила, касающиеся деятельности проптрейдинговых, возможно, ближе законодательству игровой и азартной индустрии, а не финансовой».
Дилемма регулирования проптрейдинга
Из-за нерегулируемого характера проптрейдингового бизнеса за последние несколько лет появились сотни, если не больше, брендов. Некоторые из них сделали себе имя, многие сталкиваются с жалобами, в основном связанными с отказом в выплатах.
«В настоящее время проптрейдинг немного похож на Дикий Запад с очень небольшим количеством отраслевых правил», — сказал редакции Finance Magnates Грег Рубин, глава Axi Select. «Большинство игроков в этом пространстве используют демо-счета и взимают регистрационный сбор за участие. В конечном итоге они структурируют предложение как виртуальное и нефинансовое, и поэтому оно не подпадает под действие финансовых норм».
«Это означает, что большинство фирм, вероятно, даже не будут проводить самые простые проверки клиентов, такие как AML или KYC».
