Рынки форекс России и Беларуси на пути к объединению

Недавно, белорусский финансовый регулятор, Нацбанк РБ, опубликовал в своем «Банковском вестнике» за апрель 2022 года обзор «Направления развития небанковской деятельности на финансовом рынке РБ», в котором, среди прочего, подробно описал текущее состояние внебиржевого сектора Форекс и запланированные мероприятия, направленные на гармонизацию (объединение) рынков Российской Федерации и Республики Беларусь в рамках Союзного государства.

С момента введения регулирования в 2016 году, соответствующим Указом Президента РБ № 231, внебиржевой рынок Форекс в Республике показал стабильный рост и планомерное развитие.

183,5 тысяч форекс-трейдеров, 92% из которых — нерезиденты

«Развитие внебиржевого рынка Форекс в Беларуси указывает на преимущественно экспортную направленность услуг белорусских субъектов. Следствием развития рынка беспоставочных внебиржевых финансовых инструментов также является увеличение суммы обязательных платежей в республиканский и местные бюджеты, а также в государственный внебюджетный фонд социальной защиты населения», отмечает автор обзора, эксперт Управления методологии небанковских и инвестиционных операций Главного управления регулирования некредитных финансовых организаций и инвестиционных операций Нацбанка РБ, Анна Дервоедова.

Так, по сравнению с 2016 годом количество клиентов форекс-компаний и банков (в части клиентов, совершающих операции на внебиржевом рынке Форекс) в 2021 году увеличилось более чем в 180 раз. Их общее количество в 2021 году составило 183,467 человек (из которых клиенты банков — 4,790). 169,186 из них являлись нерезидентами (92%).

Более того, количество инициированных клиентами операций увеличилось более чем в 100 раз по сравнению с 2016 годом и составило (в 2021 году) более 20,6 млн штук (в том числе операции, совершенные банками, – 0,9 млн штук). Кроме того, в сравниваемых периодах суммарный размер операций клиентов (с учетом маржинального плеча) увеличился более чем в 55 раз. Сумма маржинального обеспечения, внесенного клиентами форекс-компаний и банков, в прошлом году за 5 лет увеличилась в 120 раз и составила 367,6 млн долларов США.

Гармонизация подходов к регулированию деятельности на внебиржевом рынке Форекс в Беларуси и России

«Несмотря на очевидную эффективность действующей модели правового регулирования данного сегмента финансового рынка Беларуси, возникающие в процессе правоприменительной практики вопросы, изменение законодательства и мировые тенденции развития внебиржевого рынка Форекс свидетельствуют о необходимости ее совершенствования», считает эксперт Нацбанка.

Таким образом, в целях улучшения правового регулирования и исполнения пункта 27 Союзной программы, предусматривающего гармонизацию подходов к регулированию деятельности на внебиржевом рынке Форекс в Республике Беларусь и Российской Федерации, Национальным банком разработан проект Указа Президента РБ «О рынке беспоставочных внебиржевых финансовых инструментов», который последовательно проходит все этапы нормотворческой деятельности.

В рамках данного проекта Указа Национальный банк планирует в частности:

• терминологические корректировки, в том числе замену термина «форекс-компания» на «финансовая компания»;
• изменить перечень субъектов хозяйствования, которые вправе осуществлять на территории Республики деятельность по совершению операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами: исключить Национальный форекс-центр (НФЦ) и дополнить форекс-дилерами (при условии предоставления Российской Федерацией аналогичного права белорусским финансовым компаниям).
• установить обязательное членство субъектов рынка в саморегулируемой организации (финансовой палате) с предоставлением данной организации удаленного доступа к компьютерным системам, компьютерным сетям, машинным носителям или программному обеспечению субъектов рынка, используемым при осуществлении деятельности по совершению операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми активами, в целях сбора, систематизации, анализа, учета и хранения информации, необходимой для составления отчетности;
• расширить перечень базовых активов, в отношении которых могут осуществляться операции с беспоставочными внебиржевыми финансовыми активами;
• закрепить право клиентов вносить маржинальное обеспечение фиатными и электронными деньгами. При этом в рамках планомерного проведения в РБ мероприятий по девалютизации экономики в проекте закреплена норма, согласно которой клиентами-резидентами маржинальное обеспечение вносится (возвращается) исключительно в белорусских рублях или электронными деньгами, номинированными в белорусских рублях и эмитированными резидентами. Данная норма не распространяется на внесение маржинального обеспечения субъектами рынка первого уровня;
• упразднить требование о формировании финансовыми компаниями обеспечительного капитала.

Вместе с тем в рамках выполнения мероприятий пункта 27 Союзной программы Национальным банком и Банком России продолжается работа по определению направлений и глубины гармонизации национальных законодательств, регулирующих данный сегмент, результатом которой станет в том числе возможная доработка названного проекта Указа.

Так, дополнительных обсуждений на уровне экспертов национальных регуляторов требуют, в частности, следующие регуляторные параметры:

• Участники и клиенты внебиржевого рынка Форекс

В России указанную деятельность не вправе осуществлять банки и небанковские кредитно-финансовые организации в силу исключительности деятельности форекс-дилера, являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг.

В свою очередь белорусские профучастники рынка ценных бумаг лишены такой возможности, а также не вправе быть клиентами форекс-компаний. Указанная деятельность является исключительной для форекс-компаний, банки же являются полноправными участниками рынка и обеспечивают высокое качество профильных услуг.

В Беларуси клиентами форекс-компаний могут быть как физические, так и юридические лица, в то время как клиентами российских форекс-дилеров могут быть только физические лица, не являющиеся индивидуальными предпринимателями.

• Необходимость вывода позиций клиентов на внешнего контрагента
• Требование о раскрытии информации

В России установлено требование о раскрытии форекс-дилерами в установленном законодательством порядке и объеме информации на их сайтах в сети Интернет. Аналогичное требование предполагается предусмотреть в белорусском законодательстве в отношении белорусских форекс-компаний.

Союзное государство

«В целях создания в РБ и РФ конкурентной общей (гармонизированной) юрисдикции Союзного государства при сближении подходов к регулированию внебиржевого рынка Форекс будет учитываться как передовой международный опыт регулирования, так и накопленная в рамках двух государств правоприменительная практика, а также национальная специфика организации деятельности субъектов хозяйствования, экономические условия и масштабы регулируемого сегмента», резюмировали обзор в Нацбанке Беларуси.